Компания Royal Gold объявила о заключении соглашений по приобретению Sandstorm Gold и Horizon Copper, что позволит укрепить ее позиции в качестве ведущей североамериканской компании, специализирующейся на стриминговых и роялти-соглашениях в золотодобывающей отрасли.
Ожидается, что слияния значительно расширят диверсифицированный портфель Royal Gold и обеспечат немедленный и существенный рост доходов. Совокупная стоимость сделок оценивается примерно в 3,7 миллиарда долларов. В рамках соглашения с Sandstorm Gold произойдет обмен акциями по коэффициенту 0,0625 акции Royal Gold за каждую акцию Sandstorm, что представляет собой премию в 21% к средневзвешенной цене за 20 дней. Акционерный капитал сделки оценивается примерно в 3,5 миллиарда долларов. В результате акционеры Sandstorm будут владеть 23% объединенной компании.
Сделка с Horizon Copper, в свою очередь, будет денежной. Royal Gold приобретает весь выпущенный акционерный капитал по цене 2 канадских доллара за акцию (1,46 доллара США), что означает премию в 85% к средневзвешенной цене. Общая стоимость этой покупки составит около 196 миллионов долларов.
«Royal Gold имеет более чем 40-летнюю историю последовательного роста, и добавление активов Sandstorm и Horizon создаст глобальный портфель, не имеющий аналогов по диверсификации и потенциалу развития», — заявил президент и генеральный директор Royal Gold Билл Хайссенбаттел.
Приобретения добавят в портфель Royal Gold 40 новых действующих активов. По прогнозам, они принесут от 65 000 до 80 000 унций золотого эквивалента в 2025 году, увеличив производство примерно на 26%. Доля выручки от драгоценных металлов в объединенной компании составит 87%, из которых около 75% придется на золото.
После завершения слияний объединенный портфель будет насчитывать 80 приносящих доход активов, при этом ни один из них не будет составлять более 13% от чистой стоимости активов. Кроме того, в портфель войдут 47 проектов на стадии разработки, включая Platreef, MARA и Hod Maden, а также еще 266 активов на стадиях оценки и геологоразведки.
Завершение обеих сделок ожидается в четвертом квартале 2025 года. Они требуют одобрения акционеров, Верховного суда Британской Колумбии и других регулирующих органов. Финансовыми консультантами Royal Gold выступают Scotiabank и Raymond James, а юридическими — McCarthy Tétrault и Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom. В свою очередь, Sandstorm консультируют BMO Capital Markets и CIBC World Markets, а Horizon — Fort Capital Partners и Cormark Securities.