Бразильский горнодобывающий гигант Vale столкнулся со снижением чистой прибыли в первом квартале 2025 года, завершившемся 31 марта. Основным фактором, повлиявшим на финансовые показатели, стало падение мировых цен на железную руду, ключевой продукт компании.
Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров Vale, составила 1,39 миллиарда долларов. Это на 17% меньше по сравнению с 1,67 миллиарда долларов, зафиксированными за аналогичный период предыдущего года. Финансовые результаты отражают волатильность на сырьевых рынках и ее прямое влияние на доходы крупных производителей.
Общая чистая операционная выручка компании также показала отрицательную динамику, сократившись на 4% до 8,1 миллиарда долларов по сравнению с 8,45 миллиарда долларов в первом квартале 2024 года. Давление на выручку оказало именно снижение отпускных цен на продукцию.
Скорректированный показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации), который является важным индикатором операционной эффективности, снизился на 9% и составил 3,1 миллиарда долларов за квартал. Это свидетельствует об общем ухудшении операционной рентабельности.
Особенно заметным стало падение свободного денежного потока. В первом квартале 2025 года он рухнул на 77%, составив всего 504 миллиона долларов против 2,2 миллиарда долларов годом ранее. Такое резкое снижение ограничивает финансовую гибкость компании.
На фоне снижения прибыльности чистый долг Vale увеличился. По состоянию на конец марта 2025 года он вырос на 21% в годовом исчислении и достиг 12,19 миллиарда долларов. Рост долговой нагрузки требует внимания со стороны менеджмента.
В то же время компания демонстрирует усилия по контролю над расходами. Капитальные затраты в первом квартале были сокращены на 16% по сравнению с прошлым годом, до 1,17 миллиарда долларов. Это может указывать на более осторожный подход к инвестициям в текущих условиях.
Важным позитивным моментом стало снижение операционных затрат на добычу железной руды. Себестоимость C1 (затраты от рудника до порта) на железорудные окатыши упала на 11% за квартал, достигнув отметки в 21 доллар за тонну. Это свидетельствует об успехах компании в повышении эффективности производственных процессов.
Генеральный директор Vale Густаво Пимента характеризует начало года как стабильное и соответствующее целям на 2025 год. По его словам, наблюдается позитивная динамика в управлении затратами, при этом себестоимость производства железной руды C1 снизилась до 21 доллара за тонну, продолжая годовую тенденцию к уменьшению. Он также отмечает прогресс в реализации проектов, направленных на повышение стоимости компании, которые имеют ключевое значение для увеличения гибкости портфеля активов и улучшения операционной и экономической эффективности.
Глава компании добавляет, что в подразделении цветных металлов Vale Base Metals начинают проявляться положительные результаты инициатив по пересмотру активов, и компания полностью сосредоточена на достижении поставленных задач. Кроме того, Vale последовательно оптимизирует свой баланс с помощью решений, не требующих значительных капиталовложений, примером чему служит сделка по созданию стратегического совместного предприятия Alianca Energia. Ожидается, что это партнерство также поможет в достижении долгосрочных целей компании по декарбонизации производства.
Несмотря на текущие финансовые трудности, Vale сохраняет фокус на стратегическом развитии. Ранее, в феврале 2025 года, было объявлено о планах инвестировать 12,26 миллиарда долларов в расширение добычи железной руды и меди на своем главном комплексе Carajas на севере Бразилии. Инвестиционная программа предусматривает увеличение производства железной руды до 200 миллионов тонн и наращивание выпуска меди до 350 тысяч тонн к 2030 году, что подчеркивает долгосрочные амбиции компании.
